ROE(Return on Equity, 자기자본 이익률)란? - 기초편

 

 

 

"생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!"

 

 

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이번 글에서는 ROE(Return on Equity, 자기자본 이익률)에 관해서 알아보고자 합니다.

 

ROE는 주식을 볼때

가장 중요한 지표중 하나라고 생각하기 때문에

 

기초적인 ROE와

심화적으로 볼때 ROE를

나누어서 글을 쓸 예정입니다.

 

 

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ROE(Return on Equity)란?

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ROE는 자기자본이익률로

자기의 자본으로 얼마만큼의 이익을 내었는지

를 알려주는 지표입니다.

 

아래와 같은 공식으로

구할수 있습니다.

 

ROE를 구하는 공식

 

 

예를 들어,

1000억원의 자본금을 들여

회사를 세웠다고 합시다.

 

1년동안 100억원의 당기순이익이 발생했다고 

가정하면

 

이 회사의 ROE는

100/1000 = 10%

가 됩니다.

 

 

여기서 주목할 포인트는

회사 설립시점의 자기자본은 1000이고,

 

 

1년 이후의 자기자본은 

당기순이익 100억원이 추가되어

1100이 된다는 것입니다.

 

ROE는 그래서

100/1100 으로 계산하는 것이 아니라

100/1000 으로 계산하게 되는 것이죠

 

 

즉, 기초의 자본으로 보통 계산을 합니다.

 (다른 방식으로 기초와 기말의 평균으로도 자기자본 측정이 가능합니다.)

 

 

 

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ROE를 높이거나 낮추는 방법

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ROE는 아래와 같은 공식에서 알 수 있듯

ROE를 구하는 공식

 

ROE를 높이려면

 

1) 당기순이익을 높이거나

2) 자기자본을 줄이거나

 

둘 중에 한가지를 하면 됩니다.

 

 

1)을 개선하는 방법은 

 

기업 내부의 수익성을 개선하거나

자본을 적게쓰고도 회전율을 높여서 개선 하는 방법이 있습니다.

 

이에 대한 자세한 내용은 

ROE 심화편에서 Dupont Analysis(듀퐁분석) 에서 설명하도록 하겠습니다.

 

 

 

2)를 개선을 하는 방법은

 

배당이나 자사주 매입 및 소각을 통해

자기자본을 꾸준히 감소시키던지

 

부채를 일으켜서 타인 자본으로

사업을 하는 방법이 있습니다.

 

이에 대한 내용도

다음 ROE심화편에서 설명하도록 

하겠습니다.

 

2022.06.06 - [주식 이론/심화편] - ROE(Return on Equity, 자기자본 이익률)이란? - 심화편

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ROE, PBR, PER의 관계

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한편 PER, PBR, ROE는 서로 연관되어 있는데요,

 

PER을 구하는 공식

PBR을 구하는 공식

ROE를 구하는 공식

 

위의 공식들을 보면 PER을, PBR과 ROE를 이용해 구할 수 있음을 알 수 있습니다.

 

 

 

 

즉 PER은 PBR/ROE 가 되게됩니다.

 

 

PBR이 오를수록 당연히 PER이 올라가고

ROE가 높을수록 PER가 낮아집니다.

 

 

 

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워런버핏: ROE 15% 이상 10년 유지할 수 있다면 주요 투자대상

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워런 버핏은 ROE 15% 이상을 10년 이상 유지할 수 있다면 

주요한 투자 대상이라고 했는데요.!

 

이는 말이 쉽지 상당히 어려운 기준입니다.

자세한 이유도 역시 ROE심화편에서 

설명하도록 하겠습니다.

 

2022.06.06 - [주식 이론/심화편] - ROE(Return on Equity, 자기자본 이익률)이란? - 심화편