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실적시즌 돌입2 - Apple(APPL), Linde(LIN), AMD(AMD), MicroSoft(MS), LVMH, Crocs(CROX), "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" 애플, Apple(APPL) 애플의 실적은 컨센서스를 하회했다. 이유는 첨단공정 외에 레거시 공정의 PMIC, RF칩 등의 부재라고 한다. => 파운드리에게 돈이 덜되는 레거시공정은 아직도 쇼티지 상태라는 뜻. 한투 리포트에서도 이럴때 사야하는 주식이라고 말한다. 동의하는 부분이라 사려고했지만, 이미 낙폭은 회복한 수준. 근데 드는 한가지 드는 생각은 과연 부품 공급부족이 원인이었나? 혹은 수요가 부진하진 않았나 대한 진지한 고민이 필요했다. 왜냐하면 매출비중의 50%인 iPhone13에서 더이상의 혁신은 없다는 등 조롱을 당했기 때문.. 나도 비중 줄인 이유 중 하나기도 했다. 지인들도 Z filp3 써보고 싶어서 앱등이에서 갈아타는 경우도 종종 생기고 .. 사.. 2021. 10. 31.
1. 레버리지(차입)에 관한생각. (어떤 부채가 좋은 부채인가) "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" 투자나 금융업에 있다보면 개인투자를 위해서는 무조건 부채(레버리지)를 활용 하라고 한다. 부가 불어나는 속도가 다르다며 무조건 해야할 것으로 숭배 받는다. 이에는 나도 동의한다 현재 순자산의 100%를 차입한다고 하면 수익을 거둘 시에, 2배의 수익을 거둘 수 있으니 말이다. (이자비용을 넘는다고 치면) 기업도 이와 똑같다. 부채비율이 높으면 듀퐁효과에서 보듯 이익이 났을 때 ROE에서 레버리지 효과로 나타나 주주에게 더욱 큰 수익을 안겨준다. 따라서 만약 절대로 잃지 않는 투자를 한다는 가정하에서는 무조건 부채를 활용해야 한다는 결론에 이른다. 개인적으로 부채는 꼭 활용해야한다고 생각하기에 부채에 관한 고민과 고찰 그리고 이르렀던 결론에대해 간단히 기록하고자 한.. 2021. 10. 24.
콜마비앤에이치(KSQ.200130) 분석 - 21.10.19 "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" 과거 3개년치자료로 콜마 DCF 추정 했을때, (매출액대비 자본비율, 재투자율, 성장률, OPM) 너무 호황이라 업텐이 100%이상나옴. 보수적으로 고쳐서 47% 정도. 3분기 실적은 매출은 컨센(1653억)보다 약간 하회할 듯. 1550~1600억 사이 영익은 컨센(242억)과 비슷할 것이라 예상. 올해 실적은 컨센(6758억)보다 하회 예상. 6400억 정도, (회사가이던스 6200억, OP 15%, 930억) 영익컨센(1005억) 은 비슷하게 찍힐듯. 3분기나 4분기나 주가 지지부진할 것으로 보임. 내년 바라보고 산다면 사볼만한 레벨. 애터미 회복이 키인데 위드코로나 되면 회복되지 않을까 ? [투자포인트] 캐시플로우 건기식 성장 [리스크포인트] 코로나 역기저.. 2021. 10. 24.
현금흐름표의 중요성 "현금의 재발견" "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" http://www.yes24.com/Product/Goods/70928942 현금의 재발견 - YES24 하버드 경영대학원 ‘최강의 경영 모델’ 특강8년 동안 하버드 경영대학원이 찾아낸 경영의 본질하버드 경영대학원이 찾아낸 단 하나의 비즈니스 원칙!무엇이 성공한 CEO를 만드는가? 유명 CEO들 www.yes24.com 대단한 CEO들의 현금 사용비법이 담겨 있는 책! 이라고 요약 할 수 있는데요..! 기업의 CEO가 되려고 하는 분이나 혹은 투자업계, 자본배분에 대해 관심이 많으신 분들은 읽으면 도움이 되는 책이라 생각됩니다.! 여기에는 워런 버핏도 있는데요.! 현금을 이용한 자사주 소각에 대한 내용도 담겨 있습니다. 가장 인상 깊었던건 텔러다인의 CEO 였는.. 2021. 10. 24.
상상과 현실사이, 다모다란 교수님의 "내러티브엔 넘버스" "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" http://www.yes24.com/Product/Goods/90196748?OzSrank=1 내러티브 앤 넘버스 - YES24 트위터와 페이스북은 어떻게 수십억 달러의 평가를 받았을까?이익이 전혀 나지 않는 기업에 수십억 달러의 가치가 매겨지는 이유는 무엇인가? 어떤 스타트업은 대규모 투자를 유치하는데 어떤 www.yes24.com 이 책은 매해마다 각 나라의 Equity Risk Premium을 발표해주시는 아주 감사한 다모다란 교수님의 책입니다. (이 교수님 없이는 DCF 모델링을 할 수 없다는 것이 학계의 정설) 책을 쓴 계기가 본인이 숫자의 한계를 깨닫고 어떻게 내러티브와 넘버를 접목시킬 수 있는지에 대해 생각하다가 쓰게 된 책입니다. 성장주인 우버, .. 2021. 10. 24.
한미반도체(KSP.042700)분석 - 21.10.15 "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" [결론] 좋은기업이고 똑똑한 기업이라 원가절감을 생각하며 부품을 만들고, 그 외에 고객사 대응이나 이런게 발빠르다고 생각한다. 과거의 PER는 그렇게 신경쓰지 않지만 현재 21년말 PER 기준 16배 정도인데 이정도 PER는 꾸준히 15~20%정도 성장해야 줄수있는 밸류에이션 레벨로 보인다. OSAT 업체나 혹은 기판관련된 곳에서 꾸준히 15%정도의 성장이 나오는 케파투자가 나올지는 의문. 그리고 소재가아니라 처음에 깔고나면 꽤 오래 쓸 것으로 보임. 반도체의 추세는 다양화(다품종 소량생산, 파운드리) 소형화(소품종 대량생산 High End 제품, CPU, AP 등)라고 생각 다양화의 측면에서 고부가든 아니든 현재 Q가 부족한 상황이므로 계속 투자가 이루어지고, .. 2021. 10. 20.
실적시즌 돌입! - GEM(거린메이), ISRG(인튜이티브서지컬), ASML, BAC(BoA, Bank of America) - 21.10.20 "생각없이 읽다보면 재미있는금융지식!" 기업이 하나둘씩 속속 실적 발표를 하고 있다. GEM (거린메이, 格林美) SZ.002340 거린메이는 중국어로 찾지않는 한 진짜 정보를 한국에서 알기가 어려운 듯 하다. 에코프로비엠을 통해 찾았는데, 폐배터리 재활용 성장을 누가 의심할 수 있겠냐마는 좀, 눈으로 알고 싶다. 성장에 전혀 의문을 가질 필요가 없다. 그런데 순이익 바운더리가 너무 넓은 거 아니오.. 인튜이티브 서지컬(ISRG) 이제는 EM국가에서도 성장을 보여주지 않을까 밸류에이션에도 타국가에 대한 기대로 엄청난 고점을 형성중이다. FCF 말도안되는 것 같은데, 자사주 소각 좀 해주면 좋겠다. 밸류가 너무 비싸 매도. ASML ASML 실적발표 이후로 하락중이다. 근데, 코로나 타격 치고는 잘 선방한.. 2021. 10. 20.
LS 업데이트 21.10.18 - 신재생에 진심인 LS "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" 1. 대만 해저케이블 싹슬이 https://www.hankyung.com/economy/article/2021100696781 LS전선, 대만 해저케이블 '싹쓸이' 수주 LS전선, 대만 해저케이블 '싹쓸이' 수주, 2000억 또 따내…누적 8000억 www.hankyung.com LS전선이 대만 해저케이블을 거의 대부분 따내고 있다. 2. 사업구조개편 https://biz.chosun.com/industry/company/2021/10/18/HJBCGTLTQVA73N4GWTBLANFUQQ/ 전기차 사업 강화하는 LS그룹… LS전선이 진두지휘 전기차 사업 강화하는 LS그룹 LS전선이 진두지휘 biz.chosun.com 전기차, 신재생 등의 사업을 LS전선에 몰고 있.. 2021. 10. 18.
CJ ENM 업데이트 21.10.18 - 내가 아시아의 디즈니가 될 상인가 "생각없이 읽다보면 재미있는 금융지식!" 최근들어 CJ ENM 성장을위한 동력들이 발표가 되고 있다. 1. SM 인수 https://www.hankyung.com/economy/article/2021101506941 [단독] 카카오 발 뺐다…이수만의 SM엔터, CJ 품에 안기나 [단독] 카카오 발 뺐다…이수만의 SM엔터, CJ 품에 안기나, CJ ENM, SM엔터 인수전 단독협상 나서 지분 19.37%…6000억대 전망 이수만 총괄프로듀서 지분 판 뒤 일정기간 경영 참여 가능성도 16개 채널 www.hankyung.com 단독이라 믿을 수 있는 기사인지는 모르겠으나, SM 인수에 진심인 CJ ENM 아이돌은 현재 HYBE 와 합작법인인 빌리프랩에 ENHYPEN이 있는데, 아직은 좀 약해보이는 상황 힙합쪽.. 2021. 10. 18.
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